Betalanalysgranskaren
Sajten bevakar och följer upp betalda bolagsanalyser — vad hände med aktiekursen i efterhand? Det är något analytikerna sällan visar själva: när ett bolag slutar vara kund eller plockas bort ur bevakningen försvinner ofta historiken med det. Här finns den kvar, bolag för bolag, med varje siffra spårbar till sin källa.
14 829 publiceringar 909 bevakningar av 637 bolag 10 analytiker uppdaterad
Sajten påstår inte att bevakningen orsakade utvecklingen. Analytiker skriver om små, tidiga och kapitalintensiva bolag — en kategori med hög andel förlorare oavsett vem som skriver om dem. Vad sajten gör är att sätta siffror på utfallet i efterhand, oavsett om bolaget fortfarande är kund hos analytikern eller inte, namnge varje bolag, och visa var varje siffra kommer ifrån.
Så har det skrivits om uppdragsanalyser
Kohorter efter när bevakningen började
Utfallet tar tid att spela ut sig, så bolag som nyligen började bevakas har haft mindre tid på sig att utvecklas än de som bevakats länge. En sammanställning som bara täcker de senaste åren speglar därför bara ett tidigt skede av utfallet. Välj en enskild analytiker för att se just deras kohorter.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −78 % till +78 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −99 % till +99 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −91 % till +91 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −69 % till +69 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −77 % till +77 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −94 % till +94 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −86 % till +86 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −45 % till +45 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −94 % till +94 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −77 % till +77 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Stapeln visar det valda måttet i varje kohort; det lodräta strecket visar det andra måttet. Skalan går från −100 % till +100 % och nollinjen ligger i mitten av varje rad.
Utfall exakt 1, 2 och 3 år efter första publicering
Samma bolag, men mätt vid en fast tidpunkt efter analytikerns första artikel om bolaget — oberoende av vilket kalenderår bevakningen startade. En grupp per analytiker, staplar för 1 år, 2 år och 3 år vänster till höger inom gruppen. 10 analytiker plus en grupp för alla tillsammans, 3 staplar i taget, med mellanrum mellan grupperna.
Inom varje grupp, vänster till höger: 1 år · 2 år · 3 år. Stapelfärgen visar riktning (upp/ner), inte vilken analytiker.
Samma utfall som tabell
De exakta siffrorna bakom diagrammet ovan, per analytiker och mätpunkt.
| Analytiker | Mått | 1 år | 2 år | 3 år |
|---|---|---|---|---|
| Alla analytiker | Medel | +2,2 % n=667 | +5,5 % n=601 | +1,4 % n=525 |
| Median | −16,5 % n=667 | −28,6 % n=601 | −38,2 % n=525 | |
| Analysguiden | Medel | +11,8 % n=97 | +7,9 % n=91 | −3,3 % n=88 |
| Median | −9,9 % n=97 | −26,4 % n=91 | −41,5 % n=88 | |
| Analyst Group | Medel | −5,4 % n=53 | +22,9 % n=50 | +9,9 % n=44 |
| Median | −36,2 % n=53 | −49,4 % n=50 | −62,4 % n=44 | |
| Carlsquare Equity Research | Medel | +2,9 % n=47 | −11,4 % n=43 | −17,6 % n=34 |
| Median | −12,5 % n=47 | −25,6 % n=43 | −33,5 % n=34 | |
| Carnegie/Penser uppdragsanalys | Medel | −3,7 % n=131 | +2,6 % n=123 | +1,4 % n=106 |
| Median | −16,8 % n=131 | −27,2 % n=123 | −31,8 % n=106 | |
| Dagens Börs | Medel | −28,6 % n=31 | −8,5 % n=21 | −50,1 % n=11 |
| Median | −36,7 % n=31 | −47,5 % n=21 | −71,6 % n=11 | |
| Impala Nordic | Medel | −16,1 % n=10 | −39,2 % n=9 | −47,1 % n=6 |
| Median | −50,4 % n=10 | −97,3 % n=9 | −100,0 % n=6 | |
| Kalqyl | Medel | −18,7 % n=21 | −1,1 % n=13 | −0,1 % n=10 |
| Median | −23,2 % n=21 | −9,8 % n=13 | −21,6 % n=10 | |
| Mangold Insight | Medel | +28,9 % n=31 | −15,4 % n=28 | −50,7 % n=23 |
| Median | −15,7 % n=31 | −47,3 % n=28 | −80,4 % n=23 | |
| Redeye | Medel | +5,4 % n=230 | +10,3 % n=210 | +16,5 % n=194 |
| Median | −9,5 % n=230 | −19,0 % n=210 | −23,2 % n=194 | |
| Västra Hamnen Corporate Finance | Medel | +15,9 % n=16 | +30,4 % n=13 | −19,1 % n=9 |
| Median | −6,5 % n=16 | −26,8 % n=13 | −31,4 % n=9 |
Medel kan avvika kraftigt från median när ett enstaka bolag gått extremt — det syns direkt när raderna pekar åt olika håll. n är antal bevakningar med en kurs eller ett låst slututfall vid tidpunkten; en ruta utan sådana säger otillräckligt underlag, ingen siffra alls.
Samma bolag jämfört med index
Ett utfall säger mer när man ser vad marknaden gjorde under samma tid. Här ställs varje bolag mot OMX Stockholm PI (hela Stockholmsbörsen) och First North All-Share (den marknad flertalet av bolagen är noterade på), över bolagets egen period, för alla analytiker tillsammans.
Efter ett år hade 32 % av bevakningarna gått bättre än OMX Stockholm PI, och efter tre år 26 %. För varje 100 kr som index gav hade det typiska bolaget gett 77 kr efter ett år och 53 kr efter tre. Mot First North All-Share slog 42 % respektive 40 %.
| 1 år 667 bolag | 2 år 601 bolag | 3 år 525 bolag | Hela perioden 848 bolag | |
|---|---|---|---|---|
| OMX Stockholm PI | ||||
| Bolagen, median | −16,5 % | −28,6 % | −38,2 % | −53,9 % |
| Index, median | +6,3 % | +12,1 % | +18,5 % | — |
| Relativt index, median | −22,8 % | −36,1 % | −47,1 % | −65,3 % |
| Andel som slog index | 32 % | 28 % | 26 % | 18 % |
| First North All-Share | ||||
| Bolagen, median | −16,5 % | −28,6 % | −38,2 % | −53,9 % |
| Index, median | −9,0 % | −16,8 % | −26,7 % | — |
| Relativt index, median | −8,7 % | −18,3 % | −23,3 % | −32,5 % |
| Andel som slog index | 42 % | 40 % | 40 % | 36 % |
Talen gäller de bolag som har en jämförelse vid tidpunkten; antalet står i rubriken. Det säger inget om orsaken, och det finns ingen jämförelsegrupp av liknande bolag utan bevakning. Relativt index är en kvot: 0 betyder som index, och −23 % betyder att 100 kr i bolaget blev 77 kr för varje 100 kr i index. Det kan aldrig bli lägre än −100 %. Indexen är prisindex utan utdelningar, som kurserna. Så räknas jämförelsen.
Vad sajten kan och inte kan belägga
Varje bolag har fått en bevisnivå som visar exakt vad som går att belägga om relationen till analytikern — aldrig mer:
- Angiven som kund. Analytikern har själv skrivit att bolaget är eller har varit uppdragsgivare.
- Bara bevakningsmönstret känt. Det enda som går att visa är att analytikern skrivit upprepat om bolaget. Det räknas aldrig som kund utan en egen bekräftelse.
- Inget redovisas alls. Hos analytiker som inte offentliggör några betalda uppdrag kan inget av deras bolag nå en högre nivå än denna, oavsett hur bevakningen ser ut.
61 bevakningar gick inte att prissätta och ingår inte i siffrorna ovan. De redovisas med namn och skäl på respektive analytikersida, inte bortsållade i tysthet.
Bolag som slutat handlas
105 av bevakningarna gäller bolag som köpts upp eller avnoterats. När en aktie slutar handlas försvinner bolaget ur kursdatabaserna, och då har slutpriset behövts letas upp för hand: budnivån per aktie vid ett uppköp, eller sista noterade kurs vid en avnotering.
60 har ett belagt slutpris och räknas med i uträkningarna ovan.
45 saknar slutpris och står utanför siffrorna: 26 frivilligt avnoterade utan känd slutkurs, 16 avnoterade av marknadsplatsen utan känd slutkurs och 3 uppköpta där kursen vid första publiceringen inte gått att belägga.
De bolag som inte gått att prissätta är inte ett slumpmässigt urval ur gruppen: avnotering följer nästan alltid på ett kursras, så de som saknas är systematiskt de sämsta utfallen. Siffrorna ovan är därför hellre för milda än för hårda. Varje bolag som saknas redovisas med namn och skäl på sin analytikersida, och varje slutpris som finns bär en källa som går att granska. Så räknas utfallen.